Category Archives: Economía

25 Mar 2016 Read more

La distorsión mayor de la debilidad institucional de Venezuela: el mercado de divisas

Los factores críticos del caos económico.

Tres factores económicos constituyen lo esencial del núcleo explicativo del caos económico venezolano, ellos son:

  • La debilidad institucional del país;
  • Un modelo anacrónico fundado en las regulaciones extremas, la asfixia regulatoria, los incentivos perversos y el ejercicio arbitrario del poder discrecional;
  • Un sistema de pagos internacionales con un control de cambios diferenciales.

La debilidad institucional

Hemos señalado una causalidad desde lo institucional, porque es la condición necesaria para poder abordar cualquier propuesta económica. La ejecución de la política económica solo puede ser efectiva en un ambiente libre de la actuación interesada de los funcionarios públicos, de las organizaciones y de los individuos. La regulaciones cualquiera que sean, si son en su formulación o en su ejecución, influenciadas, manipuladas y utilizadas con fines diferentes a sus propósitos, ellas no darán lugar a los resultados que predice la teoría económica o a los que espera la voluntad de quienes formulan, ejecutan y controlan, en nombre de la nación.

Hay que restituir la independencia, autonomía y legitimidad de todos los poderes públicos.

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Las regulaciones extremas.

Ya desde antes del experimento del socialismo del siglo XXI, nuestro país mostraba los signos del desenfreno regulatorio en dos niveles, en un primero, por la cantidad de decretos, providencias, reglamentos, leyes cuya administración e interpretación promueve el aprovechamiento interesado de las partes involucradas, en segundo, por el descuido en el análisis de impacto regulatorio, que hace de las normas un recurso incitador de toda clase de perversiones. Las regulaciones suman al enorme gasto burocrático, la oportunidad para el comportamiento al margen de la ley.

Hay que simplificar y optimizar las regulaciones en función de garantizar un funcionamiento eficiente y libre de fallos del mercado.

La distorsión del mercado del tipo de cambio y del sistema de ajustes de pagos internacionales.

En Venezuela, el sistema de control de cambios diferenciales y el sistema de pagos internacionales, obstaculizan la efectividad de cualquier otra política económica de ajuste de los desequilibrios microeconómicos y macroeconómicos  (fiscales y monetarios). Con un control de cambios diferenciales no hay posibilidad de generación de reservas internacionales, podríamos exportar porque la subvención, de los costos del componente importado, da lugar a la competitividad necesaria para exportar de todo, a costa de un agotamiento de las pocas reservas disponibles; comprar a 10 Bs por dólar y vender fuera del país, a cualquier a una tasa superior, es un negocio redondo. No solo eso, los bienes escasos y costosos en el mercado interno se hacen baratos fuera de la frontera por lo que es difícil impedir el contrabando. En consecuencia, ni los precios dejan de subir, ni las colas desaparecen, cunde la escasez y se propagan todo tipo de mercados negros.

El sistema de pagos internacionales y el mercado de divisas hay que hacerlo transparente, funcional y unificado.

En conclusión:

Para acometer cualquier propuesta hace falta el concurso de recursos de financiación por la vía de captación de ahorro externo (inversiones extranjeras) y auxilio financiero, en otras palabras un Plan de Reformas Económicas e Institucionales, creíble y aceptable por las instituciones internacionales.


 

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20 Mar 2016 Read more

Petróleo, reservas y reactivación del sector automotriz en Venezuela

Un automóvil es en Venezuela un producto importante por variadas razones, entre ellas las siguientes:

  1. Los servicios de transporte público pueden calificarse de escasos, además los que existen en lugar de ser bienes públicos son mas bien unos males públicos propagadores de inseguridad y de contaminación, desde acústica hasta ambiental propiamente dicha.
  2. El costo de la gasolina sigue siendo prácticamente nulo (por supuesto a precios internacionales). En América Latina para el 2016 en promedio, el litro de gasolina cuesta 1,23 dólares, en Venezuela es de 6,00 bolívares (la de mayor precio), equivalentes a 0,60 dólares al cambio oficial y 0,03 dólares a la tasa de cambio de 200 Bs/$ y a 0,005 a un coeficiente de 1,200 Bs/$.
  3. Al son de la samba va la producción automotriz en Venezuela, del ritmo del precio del petróleo y de la acumulación de reservas internacionales, este periplo objetivamente nos señala que durante 17 años del socialismo de la abundancia, el país en lo absoluto se liberó de la dependencia del petróleo, todo lo contrario se hizo más dependiente.

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    Producción automotriz (Unidades), precio de petróleo ($/B) y reservas internacionales netas (millones de dólares americanos). Fuente: Cámara Venezolana Nacional de Ensambladoras y Banco Central de Venezuela.

  4. El vehículo particular se ha transformado en el bien refugio de valor patrimonial para el venezolano, ha sustituido a los inmuebles, fuera del alcance del poder adquisitivo y sin posibilidades de generar renta. Es posible que a finales de 2016 ya el vehículo esté fuera de alcance de la mayoría de los venezolanos.
  5. Por último la posesión de un vehículo es también reflejo de estatus social.

Así que un automóvil es algo de imperiosa necesidad para el venezolano a mismo tiempo que es casi su única opción como resguardo de su patrimonio.Auto032115_3


Durante los últimos 17 años en nuestro país, cuya dinámica política, social y económica ha estado bajo el signo del socialismo del siglo XXI, pueden identificarse tres períodos en el comportamiento del mercado automotriz, los precios del petróleo y las reservas internacionales netas: 1997-2003, 2003-2008 y 2008 a nuestros días.Auto032115_2

Desde 1997 hasta el 2003, los precios del petróleo se mantienen con una ligera tendencia a la recuperación, en tanto que la venta de vehículos es inestable con tendencia a la baja, por su parte a nivel de reservas internacionales observamos un claro comportamiento de deterioro. El inicio del socialismo del siglo XXI nace en medio de la incertidumbre y la desconfianza.Auto032115_5

Entre el 2003 y el 2008, todo mejora, la recuperación del precio del petróleo desde su nivel mas bajo -11 dólares por barril- alcanza los 90 dólares por barril en el 2008, nada mas que 718 % de aumento. Estamos en presencia de un verdadero boom económico con un gran impacto distributivo de la renta petrolera a través del gasto público, pero sin efecto de ampliación de la base productiva del país. Venezuela se transforma en un enorme almacén para el tránsito de productos importados. Es un pueblo iluso que ratifica su decadencia cívica, pues confunde la transitoria alegría de un bienestar con pies de barro, ha comenzado la destrucción de la base productiva del país, la tendencia a importar todo y no producir nada. La obnubilación socialista no deja espacio para la sensatez.

Desde el 2008 a diciembre del 2013, los precios del petróleo siguen aumentando, ahora a menor velocidad, pero la caída de las reservas internacionales y de las ventas de vehículos nos señalan el desborde de un modelo populachero esencialmente asistencialista y distribuidor. Se necesitaría un aumento constante y cada vez mayor del precio del petróleo para el sostenimiento del modelo económico del socialismo del siglo XXI, algo realmente inviable.

Desde el 2013 a nuestros días, es el doloroso despertar de quien se gana la lotería, la dilapida en unos días y termina en una mayor miseria que aquella con la cual inicio su ilusión: escasez extrema, horas y horas en cola en búsqueda de las pocas cosas que ya no es posible producir.

El Plan de Reactivación Automotriz.

Esta semana se ha anunciado un “Plan Nacional de Reactivación Automotriz”, para tener esperanza de algún logro futuro debería existir algún esbozo de modelo de transición económica e institucional que permita responder claramente las siguientes interrogantes:

  • De dónde vendrán los recursos en divisas  para la adquisición del componente importado:
    • De ensamblaje de los vehículos.
    • De fabricación del componente nacional de las piezas y partes, donde también se necesitan divisas, allí también aparece el fantasma del componente importado.
  • Dónde están los recursos necesarios para asegurar la puesta a punto de toda la cadena de valor del “cluster” automotriz, desde la extracción de hierro, la industria del acero, la metalurgia y la metalmecánica.
  • Cuáles son las pautas de recuperación de todo el conocimiento, cultura y destrezas laborales perdidas a lo largo de una inducción ideológica de lucha de clases y de incentivos laborales perversos adversos a la productividad.
  • Cómo asegurar flexibilidad y capacidad de respuesta en medio de una maraña de reglas, providencias, reglamentos y leyes que existen en el país.
  • Cómo lograr la confianza requerida para el funcionamiento del mercado con una retórica política de enfrentamientos e insultos sobre la base de la colonización de los poderes públicos.
  • Dónde está ese Plan de Reformas Económicas e Institucionales que vamos a ofrecer a los inversionistas, a los medios financieros y a los organismos internacionales de ayuda para disponer de un flujo de divisas que no poseemos.
  • Cómo va el Gobierno a reorganizar las cuentas presupuestarias para liberar recursos desde la configuración actual hacia una en apoyo a la reactivación, sin un déficit presupuestario abierto.
  • Cuáles serán las pautas de estabilización monetaria para evitar la destrucción de dinero orgánico y la creación de dinero inorgánico.
  • Cuál será el esquema de ajuste de pagos internacionales que evite el mercado negro de divisas y las exportaciones no productivas mediante subvenciones indirectas del componente de costo importado a un tipo de cambio artificioso.
  • Dónde está el plan de subsidios directos transitorios para paliar la crisis alimentaria y sanitaria del país.

Pareciera que el “hombre nuevo de Venezuela no es del abrigo, sino de la incomodidad, donde le maltratan se queda y donde le reconocen se va”

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17 Mar 2016 Read more

¿Cómo interpretar un decreto de feriado largo durante la Semana Santa en Venezuela?

En cualquier otro país con una severa crisis de pagos internacionales, escasez e hiperinflación, lo menos que se podría esperar es un decreto de feriado extenso durante la Semana Santa. La historia económica en el mundo, en esas circunstancias ha tenido como escenario de política económica el logro de un consenso nacional alrededor de un plan de reformas económicas e institucionales y la muestra objetiva en todo momento de querer impulsar la producción nacional, es decir la movilización de todas sus capacidades productivas para sobreponerse en el corto plazo a los impactos mayores y prepararse para un venturoso largo plazo.

Diagrama de análisis de las secuencias de escasez, búsqueda, colas e inflación sin feriado

Mientras no se alcanza un acuerdo nacional de transición del modelo económico, el proceso acumulativo de escasez, hiperinflación y caída de la producción, se alimenta a si mismo de manera circular, porque se acentúa el ausentismo y la fatiga laboral, de manera que la escasez aumenta con una escalada adicional de precios.

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Diagrama de análisis de las secuencias de escasez, búsqueda, colas e inflación con decreto de feriado.

A menos que se ofrezcan anuncios sorprendentes por parte del gobierno, un decreto de feriado es equivalente a una situación de paro económico, es decir no resuelve nada y da lugar a una pérdida social por caída y encarecimiento de la actividad económica. Lo único que podríamos suponer como favorable es que transitoriamente se ofrece una tregua, un descanso y alivio transitorio del desgaste de los servicios públicos y de la gente, si se asume algo de sensatez se debe esperar un importante anuncio, en caso contrario será un simple acto de irresponsabilidad gubernamental.

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Archivo de audio.

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09 Mar 2016 Read more

La historia numérica de la inflación en Venezuela (actualización)

Inflación acumulada por períodos presidenciales

Desde diciembre 2014 hasta febrero de 2016, no se publicaba información sobre el índice Nacional de Precios al Consumidor. En nuestro trabajo original publicado en septiembre de 2015, tomamos como referencia para proyectar la inflación la canasta básica estimada por un organismo no oficial, el Centro de Documentación y Análisis para los Trabajadores (CENDA) [1]. Esta organización hace estimaciones mensuales de la canasta básica de los sectores populares, esa información la hemos evaluado estadísticamente, comparando su comportamiento con el del Índice Nacional de Precios Nacional de Precios al Consumidor (INPC), con el resultado de que correlacionan entre si con 99,3% de coeficiente de determinación (R2), es razonable que sea así porque  el origen de con el cual se elaboran ambas estimaciones es prácticamente el mismo. De este modo en nuestro trabajo, a partir de enero 2016, hemos tomado como una aproximación del INPC, la variación de la canasta básica del CENDA, es decir empalmamos las variaciones del índice nacional de precios al consumidor con las variaciones del valor de la canasta básica.HistinfMar2016

Fuente: La elaboración de esta tabla se hizo a partir de información registrada en el libro de Asdrúbal Baptista, Bases Cuantitativas de la Economía Venezolana [2] y en la información estadística del Banco Central de Venezuela [3] . A partir de esa información se hicieron los cálculos entre las fechas 1830 y 2015 (diciembre). A partir de enero de 2016, se utilizó como referencia la variación de la canasta básica del Centro de Documentación y Análisis para los Trabajadores (CENDA).

Inflación acumulada en ciclos de 17 años en retrospectiva desde 1830 hasta el 2015

Si la inflación durante el 2016 sigue la trayectoria de los valores esperados obtenidos del estudio de series temporales desde 1830 hasta 2016, la inflación anticipada sería de 335 %, sin considerar que este valor estaría subestimado ya que existe un control de precios con una importante escasez de bienes. La historia de la inflación sería la que se muestra a continuación. En los medios circula información donde se señala que el año 2016 podría cerrar con más de 700% (fuente FMI).

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La historia de la inflación de Venezuela revela:

Los aumentos de precios en Venezuela se inician en  1913 con unos niveles bajos hasta 1964, a partir de 1964 ya la inflación aparece como una amenaza, convirtiéndose en inflación galopante entre 1981 y 2016, con la posibilidad de romper cualquier récord histórico, adentrándose en un estallido hiperinflacionario desde el año 2014. Venezuela ha sido incapaz de aprovechar la inmensa renta petrolera desde comienzos del siglo XX hasta estos comienzos del siglo XXI, más de cien años perdidos con un país al borde de un colapso económico.

Si consideráramos que existe en Venezuela desde mediados de 2014 un abastecimiento precario y se publicara la información sobre la escasez (no se ofrece información desde marzo 2014), muy probablemente la inflación estimada podría reflejar más de tres años consecutivos con inflación superior a tres dígitos, lo cual es signo de un estado hiperinflacionario. De manera ininterrumpida desde 1981, los venezolanos sufrimos una penitencia obligada de más de 30 años con inflación superior a dos dígitos, que convencionalmente corresponde a un estado de inflación galopante.


Notas bibliográficas.

[1] http://cenda.org.ve/metodologiacatcbt.asp

[2] Asdrúbal Baptista. Bases Cuantitativas de la Economía Venezolana: 1830-1995, Fundación Polar, 1997.

[3] Banco Central de Venezuela. http://www.bcv.org.ve/

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Brújula
05 Mar 2016 Read more

Un país a la deriva con la brújula perdida: el síndrome “mortem sonabit”

Preocupa en nuestro país esa suerte de búsqueda de soluciones puntuales cuando nos encontramos en un momento crucial de naturaleza política e institucional, estamos a las puertas de un desenlace fatal y no aparece un plan.

Solo se hacen presentes las soluciones aisladas, más próximas de pócimas paliativas que de preparación para una Venezuela diferente y mejor. Se escucha con avidez a los expertos de la economía, en cada ocasión ese público voluble y angustiado puede cambiar de opinión, no por la presentación de un marco lógico de conocimiento, de hipótesis refutables y de evidencias, sino por cualquier otra razón por disparatada que sea. La gente puede suscribir argumentos contradictorios entre sí, cargados de falacias, porque se parece al cuadro de lo que su conciencia desea y no de los signos de las verdades amargas de lo que le rodea.

Como los familiares del desahuciado en el tránsito de la vida ven, en cualquier de baja del sufrimiento, las señales de una sanación milagrosa, eluden la realidad y se escucha a quien con discursos muy pobres ofrece la cura inmediata y definitiva de quien ya está más allá que de acá.

Estamos ante un país con un deterioro social, político, moral y económico, con cambios nítidos hacia lo peor, nos encontramos ante un cuadro “mortem sonabit”:

  • Con un profundo dolor social que se dibuja en el rictus de quien pasa parte la vida productiva en una cola, ocioso y bajo el sol, de quien busca desesperanzado desde una pieza de recambio de su nevera hasta un paliativo para el sufrimiento de quien se va.
  • Con una falta de aliento, cuesta respirar, hay cansancio y ahogo ante cualquier desenlace porque todo puede pasar en un segundo hasta perder la vida estando sano.
  • Con una fatiga, falta de fuerzas hasta para el descanso, un cansancio hasta para reír.

Son los estertores sociales intermitentes: regulaciones, procedimientos, normas,  que se acumulan obstruyendo lo simple y cotidiano, si bien no se tiene la sensación de un inminente cambio social cunde ante todo el temor y la ansiedad.

Es un delirio social cargado de cuanta fábula, rumor, fantasía y mentira, pueda concebir una sociedad convulsa, un cuadro poco propicio para la sensatez entre la agitación y la parálisis.

Ojalá podamos hacer una breve pausa y recapitular, a menos en economía, no puede haber solución sin una propuesta integral microeconómica, macroeconómica e institucional. Y es lo institucional político el factor clave de éxito, sin poderes públicos autónomos e independientes, sin una simplificación y optimización del marco regulatorio, sin disciplina fiscal y sin destrucción del dinero orgánico, no hay, ni habrá éxito.

El dinero inorgánico no solo se origina por la emisión desmedida de monedas y billetes, también se presenta cuando la mala política pública destruye capacidad productiva y la liquidez no encuentra desahogo en la producción de bienes y servicios, de modo que el dinero orgánico se hace inorgánico.


Audio:
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29 Nov 2015 Read more

Venezuela en la encrucijada: lo mejor está por venir

Podríamos encontrarnos ante el inicio de la re-institucionalización del país.

IMG_6731El país está descompensado, es decir se encuentra en una condición crítica en términos de sus signos vitales: primero, una inflación galopante en los límites de un estado hiperinflacionario (nosotros pensamos en que este proceso ya se desencadenó), segundo, una escasez de bienes, de servicios y de insumos necesarios para asegurar la producción y tercero, una pérdida de confianza y paralización económica por asfixia regulatoria.

Estamos a punto de iniciar la estabilización de este país descompensado. Las encuestas, la opinión de expertos en materia política anticipan un cambio en el cuadro de poder de la Asamblea Nacional, el seis de diciembre próximo, al menos uno de los poderes públicos recuperará su autonomía e independencia de manera democrática y legítima.

Una Asamblea Nacional autónoma e independiente no se traduce de modo inmediato en la superación de la crisis, superarla requiere estabilizar al país de manera integral, ser perseverante y tener mucha paciencia, es el rol que debe asumir una Asamblea Nacional diferente: procurar restituir la autonomía e independencia del resto de los poderes públicos, será un camino lento pero firme, si se mantiene la unión y el apoyo de los venezolanos.

Ese periodo de difícil recuperación, legitimación, restitución de la autonomía e independencia de los otros poderes públicos, pasa a ser lo más importante, no será fácil y puede haber recaídas si la propuesta no aparece clara para los venezolanos.  Es un proceso que toma tiempo, el país pasó demasiado tiempo expuesto a condiciones extremas de destrucción de su sistema auto-regulador: las instituciones. La duración de ese proceso será proporcional al intervalo al cual estuvo expuesto a los diversos males públicos.

IMG_5876Se entronizó una cultura, un morbo social fundado en la idea de que el Gobierno lo provee todo y que la libertad individual contraviene el bienestar social, es un morbo fundado en la polarización social y en un permanente estado de enfrentamiento político, sin espacio para la generación de valor social, para la innovación, para la confianza y el empoderamiento.

Los mecanismos auto reguladores de la democracia y de la política económica sujeta a impacto regulatorio, estará totalmente restituida cuando los ciudadanos del país permitan a la nación su total recuperación y restablecimiento de la confianza. Cuando prevalezca una nueva forma de convivencia más dependiente de las capacidades de la gente de crear valor que de la expectativa de dádivas populistas a cambio de la compra de votos que aseguren la perpetuación de malos gobernantes en el poder.

Tener una Venezuela “no frágil” es decisivo, será un país centrado en un venezolano emprendedor, justo, innovador, quien hará más con menos, libre de toda servidumbre hacia otros.

Vendrán los tiempos de la creación de un nuevo país, el que queremos estará fundado en el emprendimiento, en la innovación frugal y en una nueva dimensión moral.

Es emprendedor aquel que difiere su bienestar en el presente a cambio del sueño de uno mayor y mejor en el futuro, es una apuesta difícil pues se renuncia a lo único realmente existente y que se posee: al presente.

Innovación frugal, es la que se fundamenta en la búsqueda de sentido en la adversidad, al hacer más con menos recursos y a la actuación con flexibilidad y agilidad.

Una dimensión moral diferente fundada en la confianza y en un conjunto de reglas que permita a la gente ser libre, ser capaz de vivir de su esfuerzo creador y con unos valores centrados en la humanidad.

Es la liberación de la capacidad para crear espacios de “anti-fragilidad”.

Lo mejor está por venir

Sobre esos temas he escrito en:

http://prosprev.com/2015/09/10/aspectos-criticos-cualitativos-sobre-las-perspectivas-2015-16-de-venezuela/

http://prosprev.com/2015/07/11/el-poder-integrador-como-superacion-del-caos-socioeconomico-en-venezuela/

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